刘强,东为何能避免马,云的★上市☆list★,控制权,烦恼?

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导读:刘强东为何能避免★马云☆有钱人★的★上市☆list★控制权,烦恼?过去8年,京东规模,越做越大,2013年实现年销量千亿元目标,京东也付出代价:在完成18.77亿★美元☆měi yuán★私募,融资后,京东股权结构呈出分散,多元格局,刘强东(微博,)持股比例被,大幅稀释。不过,相比较于阿里巴巴之前,的股权之争,刘强东却少了,阿里巴巴董事局主席,马,云,(微博,),式的烦恼:刘强东依然牢牢掌控着对,京东控制权,即便★其他☆other★VC联合起来也★无法☆to be★奈何,刘强东。

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刘强东,为何能避免马,云的,★上市☆shàng shì★控制权烦恼?的图片,1<摘要 >即便未来京东,继续融资,刘强东股份再★度☆ dù★稀释,刘强东,要想保持超过半数,的投★票☆piào★权并非难事。

刘强东,为何能避免★马云☆Jack腾讯科技 雷建平 2月17日报道

2014年是,★中国☆zhōng guó★电商上市年。阿里巴巴与,京东这,两个★中国☆zhōng guó★电商,巨头正,争相,赛跑,★比赛☆bǐ sài★谁最先登陆资本市场。据投行方面,人士称,根据,美国证交会和会计准则要求,京东上市须,披露2013年全年经审计财务报告,路演★可能☆kě néng★于,4月开启,。京东★或许☆huò xǔ★将早于阿里进行,IPO。

自,2007年3月以来,京东,共计进行,9次私募,融资,先后引进今日资本,美国老虎,基金,DST全球基金,红杉,资本,沙特,王国投资公司,等PE投资机构,募资额总计达18.77亿★美元☆měi yuán★。,此前京东,很,长时间被认为,★可能☆kě néng★“烧钱至死”,IPO,意味着,京东“★安全☆ān quán★着陆”,进入,更★安全☆ān quán★,境界。

过去8年,京东规模越做越大,2013年实,现年,销量千亿元目标,京东也付出代价:在,完成,18.77亿★美元☆měi yuán★私募融资,后,京东股权结构,呈出分散,多元格局,刘强东(微博),持股比例被大幅稀释,。

招股书显示,IPO前刘强东通过两家控股公司Max Smart Limited和Fortune Rising Holdings Limited共,持有23.67%股权,仍为第一大股东,但,刘强,东,第,一大股东★地位☆dì wèi★已岌岌可危,第二大股东环球老虎,基金持股,比例达22.1%,五家★主要☆zhǔ yào★,PE,合计的,持股比例更达,65.6%。

不过,相比较于阿里巴巴之前的股权之争,刘强东,却少了阿里巴巴董事局主席,马,云,(微博)式的烦恼:刘强,东依然牢牢掌控着对京东控制权,即便★其他☆qí tā★,VC联合起来也★无法☆to be★奈何刘强东。

刘强东可轻易拥有超半数投★票☆piào★权

刘强东为何,能避免马,云的上市控制权烦恼?,的图片2刘强东,为何能避免,★马云☆Jack招股书,显示京东,股权结构,(腾讯科技配图,)

刘强东为何,能避免,马云的上市控制权,烦恼?,的,图片3刘强东为何能避免马云的上市控制权,烦恼?京东,直观股权结构(腾讯科技制图,),

为何,刘强东,持有的,股份越来越少,★反而☆fǎn ér★还能牢固,掌控京东公司,的,控制权?很★重要☆zhòng yào★的原因是,京东,上市前★股票☆gǔ piào★,分为A,类股和B类股,刘强,东掌控的两家公司Max Smart Limited和Fortune Rising Holdings Limited直接持有B类股,其1股,拥有20票,的投票权。

刘强东为何能避免,马,云的,上市控制权烦恼?的图片4刘强东,为何能避免马,云的上市控制权烦恼?招股,书明确,指出刘强东所属,公司,持有的B类股,1股拥有20票,的投票权,(腾讯科技,配,图)

★包括☆bāo kuò★,老虎,基金,高领资本,DST基金,今日,资本,沙特,王国投资,红杉,在内,的★其他☆qí tā★,股东均,持有的是京东A类,普通股,其1股仅,拥有1票的投票权。如果将京东IPO前的总股本,视为100,按照,数学公式,计算:23.67*20/(,23.67*,20+76.30*1),刘强,东仍然拥有高达86.13%,的投票权。

即便未来京东,继续融资,刘强东股份,再★度☆ dù★稀释,刘强东要想保持超过半数的投票权并非难事。以x代表刘强,东所持,股权比例,1代表京东总的股权,按照数学公式x*20>1-x计算,刘强东只需要保持4.75%的,股权比例,就★可以☆ kě yǐ★保持超过半数的,投票权。

马云,当年或没,料到阿里能做如此大

为何刘强,东在投票权,方面,控制得好,马云却“,马失前蹄”?,一位金融行业人士,指出,很★重要☆zhòng yào★,原因在于,京东在融资之前,已,打下很好的3C根基,最初的,融资,并非是很,迫切的需求,2010年,和2011年,全年及,2012年上半年,整个电商,发展大势,有利于,京东,快速扩张,并大规模融资。

刘强东,为何,能避免马云的上市控制权,烦恼?的图片5刘强东为何,能避免马云的上市控制权烦恼?京东最近3年融资历程(腾讯科技,配图)

在那个疯狂,的年代,电商,行业以烧,钱,为荣,投资人甚至以不投电商网站,为落伍,纷纷,追捧电商网站,★所有☆suǒ yǒu★,电商网站估值,都在疯狂飙升。一向,强,硬的刘强东在与,投资人,谈判过程中底线守得比较好,:既出让了,股份,又获得,大笔急需的资金,投资,买,地建仓储物流。

相对来说,阿里巴巴遭遇的环境与京东不一样。一位电商人士,指出,2005年中国电商,环境并,不成熟,阿里B2B★业务☆yè wù★面临eBay压力,为,抵御,eBay侵入,阿里巴巴组建团队做淘,宝跟,eBay“,打大仗”,需要,★很大☆的JJ★,一笔资金,软银在当时也遭遇困难,雅虎相当于,给了“救命钱,”。

当年雅虎,给,阿里巴巴10亿美元更,像是天价。2004年阿里巴巴总收入才6亿元人民币,雅虎中国约,2.5亿元人民币。同期,新浪,网易,搜狐的年收入,都才1亿美元多。,这笔资金,为此后阿里巴巴集团旗下★淘宝☆TaoBao★,支付宝及相关★业务☆yè wù★,腾飞奠定了,坚实基础。

刘强,东为何能避免马云的上市控制权烦恼?的,图片6刘强,东,为何,能避免,马云的,上市控制权烦恼?阿里付出的代价,是股权和投票权,。雅虎2005年获得阿里40%,股份,35%投票权,尤其根据,协议,雅虎在5年后股权和投票权匹配,会匹配,即超过,阿里★管理☆guǎn lǐ★层,马云,面临“下课”威胁,。

从,2010年★开始☆kāi shǐ★阿里就不断启动,阿里股权回购,并与,时任雅虎CEO巴兹闹得不可开交,最终,在,2012年,阿里与雅虎签订,协议,动用,63亿美元现金和,不超过8亿美元,的,新增阿里集团优先股,回购雅虎手中持有阿里,集团股份的,一半,即阿里巴巴集团股权,的20%。,

交易,完成后,新公司董事会中,软银,和,雅虎,投票权将降至50%以下。作为交易一部分,雅虎放弃委任,第二名董事会成员,的,权力,也放弃一系列对阿里巴巴,集团战略和经营,决策相关否决权。★这样☆zhè yàng★,阿里集团公司董事会维持,2:1:1(阿里巴巴集团,雅虎,软银)。

一位,分析人士指出,对,马,云当时,来说,雅虎,投资是,雪中送炭,可能也没有料想到阿里巴巴日后能做得如今这么大的规模,也不★觉得☆jué de★投票权,是大事,就给雅虎和软,银,跟,股份一样大的,投票权,今天很多媒体在指责马云,为何,不多要投票权时,★都是☆doushi★,事后诸葛亮。

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